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乐华金融 现在做支付行业还有机会吗?(一)

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发表于 2017-9-11 09:44:14 | 显示全部楼层 |阅读模式
乐华金融 现在做支付行业还有机会吗?(一)
金融科技公司重塑了中国消费者的支付、借贷和理财的方式。从腾讯、蚂蚁金服到京东、平安的创新者们,让这一切通过手机唾手可得。
在新技术的推动下,传统金融机构未能满足的金融需求,形成了巨大的市场空间。
作为本系列报告的第一篇,我们聚焦于新型电子支付。在我们看来,支付成为创新者们打造闭环生态系统的至关重要的入口。
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中国金融科技主要数据
第三方支付:从1550亿美元到11.4万亿美元
2010年到2016年,第三方支付交易规模增长了超过74倍。大约16%的交易与消费相关,56%的来自个人之间的转账。
网络借贷:从40亿美元到1560亿美元
2013年到2016年,网络借贷总资产增长了36倍,但是相对中国庞大的金融系统,其占社会融资规模的比例不过0.8%。
整合思维:95次提到“生态系统”
2016年年报中,阿里巴巴95次提到了“生态系统”。平安、腾讯、京东和百度在年报中也大量提及这个词。工行在年报中共22次提到了“金融科技”或“互联网”。
民营资本主导:网联民营资本比例超60%
在新的中心化的网络支付清算机构(网联)中,民营资本占比超过60%。最大股东是央行、外管局旗下投资平台,紧随其后的是蚂蚁金服(9.61%)和腾讯(9.61%)。这种股东结构与现有的清算组织银联截然不同。
国际扩张:28个国家和地区
中国消费者可以在其他28个国家和地区的实体零售店使用他们的第三方支付工具。
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手机支付:75%
在全部的第三方支付交易中,75%的交易额通过手机完成。相形之下,美国的商业支付市场,仅有20%的交易通过手机完成。
无现金交易:40%
目前40%的零售交易通过第三方支付完成。相形之下,美国无现金交易中,第三方支付的比例仅为7%,尽管无现金交易已经占到整个零售市场的75%。我们预期到2020年,中国的第三方支付在零售交易中的占比将达到75%。
交易规模:10倍
在中国,传统银行卡的平均交易金额为930美元,比第三方支付账户高出10倍,后者仅为88美元。
用户基础:34亿
最新数据显示,中国总共有34亿个第三方支付账户。其中,支付宝5.2亿个(2017年3月末),腾讯有6亿个(2016年末)。相形之下,PayPal去年末在全球共有1.97个账户。
支付娱乐化:140亿
2017年春节期间,通过微信支付产生的虚拟红包达到了140亿个。
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为什么要读这篇报告
监管改革与新技术重塑了中国的金融形态。发展步伐与量级迥异于其他各国。大量科技与金融跨界融合的公司,诸如蚂蚁金服、腾讯、京东和平安,已经在中国金融体系显露锋芒,让金融服务变得更便利、普惠。
这使得中国从一个消费者高度依赖现金,走向无现金甚至无卡交易时代,包括支付、借贷和理财,都通过手机进行。我们预期,未来5年到10年这种变化还将继续,并会有新的市场主体出现,并带来新的盈利点。
作为本系列报告的第一篇,我们指出了巨大的未被满足的需求空间,然后阐释了投资者需要理解的关于中国金融科技的三个关键趋势——高度整合、监管演化与国际化。我们通过现实案例和对商业模式的深入挖掘,聚焦于当前最富创新性的第三方支付行业。我们认为,支付是通往其他大部分业务的关键之门,并且创新者们已经占据先机。
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中国的金融科技生态系统
潜在消费信贷需求驱动金融科技发展
历史上,中国的传统银行更注重为国有企业服务,而忽视了中小企业和消费者金融需求。随着中国经济放缓,消费取代投资成为经济转型的重心。许多创新者在开展金融业务之前,已经通过原有的核心业务积累了数量可观的消费者与中小企业用户。
例如:蚂蚁金服、腾讯、平安。在新技术和相对宽松的监管环境助推下,创新者们填补了市场空白,进一步拓展了用户基础,并抓住了中国消费市场的独特机会。我们重点突出以下行业:
支付:预计到2020年,与消费者相关的第三方支付交易规模,将从2016年1.9万亿美元到4.6万亿美元,这要归功于电子商务的持续增长与第三方支付在线下渗透率的提升。
借贷:非传统金融机构(网络贷款机构与消费金融机构)的贷款规模,将从2016年的1560亿美元增长到2020年的7640亿美元。这主要取决于中国的市场需求,目前中国消费信贷市场规模为4800亿美元,占到GDP的比例为7%,而在美国这一比例为20%。
资管:中国的资产管理规模将从2016年的8.3万亿美元增长到2020年的11.9万亿美元。我们认为,资管行业的创新依然在早期阶段。所以现在对新兴资管进行定义还言之过早。
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塑造中国金融科技生态系统的关键趋势
整合:通过拥有整个供应链和生态系统,少数科技与金融混业机构开始引流潮流。其他竞争者试图进入,但是混业巨头试图打造自身的闭环。这种“整合”思维体现了中国企业家对战略、竞争和盈利的不同视角。
监管:监管的角色同样至关重要。在中国,监管依然相对滞后,但在风险管理和消费者保护方面越来越娴熟。相比其他行业,私人资本在金融科技基础设施建设中的参与度格外突出。我们将高度关注监管的演化,以及监管者与创新者的博弈。
国际化:基于庞大的用户群体,中国的金融科技机构开始向海外扩张。但海外的法律、监管、人口、文化都会影响其进程。我们认为,国际化是第三方支付机构推广二维码支付的绝佳机会。
更多支付行业关键趋势分析就在下次,小编必将娓娓道来,请大伙敬请期待!!!
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