降息后，理财算盘怎么打？

风和日丽

　   

       央行降息了，对普通市民来说，带来的连锁反应不少。对买房、按揭的人来说是很大的利好，购房负担可以减轻；降息对A股市场也带来了实质性利好，目前，除银行股外，多数行业受益；另一方面，降息可能让市民的定期存款利息面临缩水。此外，还会使债券、信托等其他金融产品定价下调，银行理财产品预期收益率下行。

　　在这样的经济形势下，老百姓理财的算盘应该如何打呢？

　　提前还贷是否合算

　　临近年底，手头有了一些积蓄，杭州的刘先生打算提前还贷，好减轻明年还贷压力。这次央行突然降息，让他有些犹豫了，现在提前还贷划不划算？

　　记者近日从杭城多家银行了解到，最近来咨询的客户很多。银行的相关负责人介绍说，到底划不划算，要根据还款人具体贷款情况和不同银行目前执行的存款利率来定。

　　尽管人民银行下调存款基准利率，但是实际上，同时将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。“也就是说央行允许银行利率在基准利率基础上从上浮10%扩展到20%，这意味着理论上不同银行给出的存款利率差距可达20%。”浙江地方金融发展研究中心副主任应宜逊说，“如果上浮到顶，许多银行的存款利息可能没有变化。”

　　记者从多家银行官网上了解到，部分银行存款利率已经上浮到顶。以三年期存款为例，降息前的基准利率为4.25%，上浮到顶1.1倍就是4.675%；降息后的基准利率为4%，上浮到顶1.2倍则达到了4.8%。

　　据此计算，如果房贷是纯个人住房公积金贷款，五年以下（含五年）贷款利率3.75%，明显低于定期存款水平，即使五年以上的贷款利率4.25%，相对于不少银行的三年期存款水平，还要低不少。因此，提前还贷没有必要。

　　如果是商业贷款，最新五年以上贷款基准利率6.15%，相比目前银行定期存款利率，高出不少。但是业内人士提醒说，提前还贷，购房者还需要考虑贷款利率、还款期限、资金投资收益等综合成本。比如，目前大部分市民采取的是“等额本息”方式还款，还款利息支出通常集中在还款初期，如果已经还款多年，可能已经支付大部分利息，提前还贷意义也不大。

　　理财产品收益也降

　　喜欢买银行理财产品的杭州市民王女士发现，这两天短期银行理财产品收益率已经明显下降，尤其是大银行，中短期理财产品收益率都在4.7%-5%左右。同样，余额宝、财富宝等互联网“宝类”产品也出现了下行趋势。其中26日余额宝七日年化收益率为4.0450%，有破4的趋势。“利息一调低，为啥理财产品都跟着跌？”王女士纳闷。

　　银行理财人士解释说，目前包括银行理财产品和互联网“宝类”产品大都是货币基金类产品，与银行间同业拆放利率相关。降息后，资金市场上中长期上海银行间同业拆放利率（Shibor）持续低位运行、票据资产收益大幅下降，银行理财产品的较高收益难以为继。

　　不过，不同银行理财产品收益率差异也很大。为了保持一定的收益率优势，股份行和城商行的理财产品平均收益水平仍在5.6%以上。比如，浙商银行还在降息后推出了一款低风险理财产品，169天收益率达到了6%。

　　鉴于从目前实体经济运行情况看，此次降息是降息周期的开始,明年仍有可能再次降息。为了防止理财产品收益率进一步走低，业内人士还是建议普通投资者，尤其是手头有闲置资金，对流动性要求不高的投资者，应尽量选择期限较长的高收益理财产品,锁定当前的高收益。

　　“对于流动性要求较高的客户还可以考虑在期限上和产品类别上进行合理配置。”农行一位理财经理建议，投资者可将一部分资金分配到半年上期限的中长期理财产品中，适当配以能“T＋1”到账的货币基金和一两个月的短期理财产品，同时兼顾理财收益率和灵活性。此外，降息可以降低企业融资成本，对于债券市场、股票市场是利好。投资者还可以适当选择部分挂钩股票类的结构性产品。

　　股市楼市机会几何

　　宏观经济下行，基本面不好，让股民沈先生眼睁睁地看着股市一波又一波地往上走。“尤其降息后的第一周交易日，股指来到了2600点。”沈先生正为踏空这一路强势行情而懊悔不已。

　　那么股市还有什么参与机会呢？浙商证券高级投资顾问石春生认为，从目前来看，降息对股市的推升作用十分明显，在降息带来的资金成本下降的趋势下，券商、地产、银行等几大相关板块上行，会带动整个股市向好。

　　降息对于已进入这些板块的投资者无疑是值得庆祝的，而没进入的投资者，依然需要慎重对待。业内人士建议，追求稳健的投资者可以参与偏股型基金产品。这类产品收益与股市大盘挂钩，同时在风险到来时最大程度保证本金安全，如果投资者对于股市有信心，但又苦于自己缺乏专业知识，不妨尝试一下这类的产品。

　　降息在一定程度上减少了购房者的负担。杭州友生房产负责人陈游生说，按照本次降息，如果20年期的按揭贷款100万元，等额本息还款，每月可以少支出200多元利息。也就是5年以上贷款利率由6.55%降至6.15%，相当于给购房者打出9.39折优惠利率。

　　降息让近日打算购房的人喜出望外。但是，房产业内人士提醒，按揭贷款购房人会是受益者，但这并不意味着房价会降，更不能把降息理解成救市，作为投资买房，不一定是好时机。而且从现在银行的态度来看，他们都已经知道房地产的风险，降息了，也不会乱放房贷。

       来源：浙江日报 杭州11月27日讯 记者 杨军雄