周评：震荡仍然是六月行情的主基调

月色迷人

周评：震荡仍然是六月行情的主基调

  熊市中的反弹，总是急促而短暂。本周在大盘三度考验前期低点2481点之际，市场资金借农行过会的朦胧预期，以银行地产为主的指标股在持续急挫之后发力大涨。极度超跌的龙头股中信银行15分钟内从平盘封死涨停板，充分说明了主力资金急功近利的浮躁心态。但拉升之后指标类个股再度无所作为，行情呈现“一日游”，市场仍旧按原有抵抗性下跌的震荡走势运行。
    由于周三指标股的燥动，本周上证综指以红盘报收，周涨幅为0.64%，强于我们的预期。但尽管多方险守2481点不破，市场重心仍旧震荡下行。上周我们确认了短线的反弹已经结束，而下方2481点的技术性支撑意义较弱，指数后市跌破2481点几乎是一种必然。
    盘面上感觉，指数运行明显不如5月21日、24日强势，周五在外围股市大涨刺激下，多头仍然力不从心，在2481--2686点运行区间里受到上方成交平台下方2590点遇阻回落。短期即使仍有反复，但此区域再度强化了空方的阻击力。
    如果这是一个正常的弱市运行，则短期的运行高度基本就在2600点上下，或者已经在2590点就结束。之后震荡盘跌重心继续下移破2481点。就目前的市况来看，这种概率是最大的。而主力资金如果能借农行上市的某种遐想，再作努力的话，较强的走势，则是在2481--2686点作箱体震荡，为后市的大力度下跌蓄势。至于多头有效突破颈线位2686点，走出类似于当初998点的大牛市技术形态，则是死多头们的一种白日梦。
    震荡仍然是六月行情的主基调，持续下跌和一路上涨的可能性都不大，表现在K线形态上为阴阳交错。在个股主力以足够时间完成高位分仓之后，极有可能再度大跌向下考验并跌破2300点区域。从而在2200左右诞生一波时间和空间明显超过2890点和2481点的强劲反弹。而时间窗口将指向股指期货上市三个月后在七月中旬的某日。
    不过由于此轮大反弹周期中极其强烈的个股分化现象，在指数大跌千点的情况下，部分强势个股一直处于稳健创新高的征途中。我们注意到创业板指数在6月1日公布以来，短期上涨幅度已接近20%，在总体资金面偏紧的情况下，社会游资在创业板和次新中小板上寻找投资机会。在接下来的震荡行情中分化特点可能仍然得不到彻底改变。其间小盘股可能依然活跃，但参与者无疑是火中取栗。投资者必须随时提防由于补跌而释放的高估值风险。因为在指数完成震荡构筑大波段底前的急跌中，是所有个股集体行为。
    在股市转熊风险十分明确的情况下，稳健的投资者应停止一切买进操作，对自己手中的资金负责。在震荡中抓住每一次逢高减仓的机会，尽可能降低持仓头寸及至空仓。而激进的短线投资者，必须遵循快进快出及时止损的操作原则，始终把防范风险和控制仓位放在首位。
    农行的IPO，我们此前预期管理层和市场资金在农行上市前保持指数的平稳运行，为农行顺利上市创造有利条件。但农行由于是在弱市中IPO，其定价较低，与市场此前的预期差距大。在发行的时候可能会对已经上市的银行股形成牵制，引导整体估值下移，而一旦上市，或许反而成为市场阶段性反弹的契机。本月17日起，农行IPO将在北京、上海、深圳三地进行路演。农行要求承销商和分销商能在7月6日完成网上网下申购，以确保7月15日A股顺利上市。而这一时间节点，却正和我们此前一直预期的大盘运行周期神奇吻合。http://yiwei1968.blog.sohu.com/